Евро резко восстанавливается на фоне действий ЕЦБ

0
16

Краткое описание: Пресс-конференция ЕЦБ вызвала резкое восстановление евро. Оказалось, что новая программа количественного смягчения от президента банка Драги вызывала горячие споры; кроме того, в целом дан сигнал, что ЕЦБ сделал всё что мог и отказывается от планов дальнейшего смягчения, по крайней мере в качестве независимого центробанка. Возможно, евро прошел минимум, особенно относительно USD и CHF.

Интересы для трейдеров

· Новое: лонги по EURUSD со стопами на 1,0980, цель 1,1200 и выше

· Сохраняем длинные позиции по AUDNZD, передвинув стопы на 1,0635; цель 1,0950

Вчерашнее заседание ЕЦБ оказалось прекрасной проверкой идей и предположений рынка. Непосредственная реакция рынка на сообщение о новых мерах банка была завязана на то, выполнил он обещания или нет. Бессрочность программы количественного смягчения (QE) называли главной причиной значительной быстрой распродажи евро, которая привела EURUSD и другие пары с евро к недавним минимумам и даже ниже. Но во время ответов на вопросы евро радикально сменил направление и вырос – в случае EURUSD – до закрытия на максимуме за 11 дней.

Этот разворот был в основном связан с пресс-конференцией Марио Драги и некоторыми подробностями, всплывшими при его выступлении: представители в ЕЦБ основных стран ядра – Германии, Франции и Нидерландов – а также Австрии и Эстонии сильно противились возобновлению QE, самой сильной из новых мер банка. Драги явно было трудно ответить на вопрос журналиста об уверенности управляющего совета ЕЦБ в решении о переходе к QE, а это значит, что хотя программа и обозначена как бессрочная, вряд ли она будет продлеваться при президенте Лагард. Таким образом, хотя далее еще возможно одно или два смягчения ставки, коктейль предполагаемых мер довольно слаб, и кроме этой программы смягчения банку сейчас нечего предложить. Сам Драги подчеркнул это словами: «во главе всего пора стать фискальной политике». ЕЦБ закончил работу, и если при его новом руководстве Евросоюз перейдет к фискальному стимулированию, то минимумы в таких парах, как EURUSD и EURCHF, могут остаться позади.

Ослабление вчера «малых» валют G10 частично объясняется укреплением евро, так как до заседания ЕЦБ популярной была короткая продажа евро к рисковым валютам, учитывая движение курсов этой и других кросс-пар в последние две с лишним недели.

Базовая инфляция в США за август поднялась до 2,4%, максимума с 2008 года, так что Федрезерву на следующей неделе будет еще сложнее решить, какой подавать сигнал. Повышение цен было обусловлено в первую очередь здравоохранением, в котором они показали наибольший месячный прирост с 2016 года. Результаты аукциона по 30-летним облигациям казначейства США были обозначены как «слабые», но здесь ничего особенного по сравнению с предыдущим. Восстановление доходности американских облигаций продолжилось довольно интенсивно, до уровней сопротивления на четвертях пункта: 1,75% в 10-летних и 2,25% в 30-летних.

Президент США Дональд Трамп всё сильнее показывает, что стоит в основном за хаос: теперь он считает возможным предварительное соглашение с Китаем. Платная статья в FT так цитирует его слова: «Я вижу, многие аналитики говорят о промежуточном соглашении, что мы будем делать его по частям, сначала легкие, – сказал г-н Трамп в четверг в ответ на вопросы репортеров. – Но здесь нет легкого или трудного. Или соглашение есть, или нет… Наверное, мы об этом подумаем». Комментарии других чиновников администрации звучали менее многообещающе.

График: EURUSD

Сильное падение и восстановление в самый день важного событийного риска – заседания ЕЦБ – это яркий «бычий» сигнал, и в ближайшие дни можно ожидать продолжения динамики. Долгое падение курса в последний год с лишним не дает уверенности в крупномасштабном росте, поэтому понадобятся явные признаки того, что в дело вступает фискальная политика. Закрытие выше 1,1100 открывает возможности для «быков», но для настоящей смены тренда паре понадобится вырасти хотя бы до 1,1400.

Евро резко восстанавливается на фоне действий ЕЦБ

EUR/USD

Источник: Saxo Bank

Краткий обзор по валютам G10

USD – Американский доллар ведет себя по-разному: поднимается относительно CHF и JPY (доходности длинных облигаций вчера росли, а рынок акций США пробовал максимумы за цикл), но индифферентен относительно рисковых валют. Рост доходности американских облигаций работает против роста риск-аппетита, а смягчение отношений с Китаем – наоборот.

EUR – Вчерашний день был поворотной точкой, и теперь мы ждем продолжения событий. Для более явного разворота паре EURUSD нужно вырасти где-нибудь до 1,1400, но начать можно и с 1,1200.

JPY – Иена будет отступать, пока не прекратится рост доходности длинных облигаций. Следующий важный уровень сопротивления в паре USDJPY 109,00.

GBP – EURGBP торгуется соответственно другим кроссам с евро, важная область 0,8900. Тревожно ждем следующих новостей.

CHF – Надежды на переход к фискальному стимулированию могут наконец дать графику EURCHF более стабильную поддержку. Посмотрим, падет ли отметка 1,1000.

AUD – Австралийский доллар поддерживают надежды на потепление в американо-китайских отношениях и серьезное ралли железной руды. Область 0,6900-0,7000 в паре AUDUSD должна показать, будет ли нейтрализация тренда.

CAD – CAD в оборонительной позиции, так как доходность американских облигаций за последнюю неделю выросла сильнее, чем канадских. Недавняя распродажа в паре USDCAD не дает отката до области 1,3300.

NZD – Пара AUDNZD продвинулась до нового локального максимума, позволяя поднять стопы по длинным позициям. Это, видимо, связано с вышедшими ночью очень слабыми данными о продажах жилья за август.

SEK – EURSEK идет вверх на общем укреплении евро, но переход Евросоюза к фискальному стимулированию может оказаться более позитивным для SEK (а переход Швеции – тем более, хотя пока в шведском правительстве не видно смены настроения). Даже надежда на это может вернуть EURSEK в область 10,50-10,40.

NOK – Те же мысли, что и для EURSEK, но странно, что пара EURNOK настолько выше 9,90; ждем локальной «медвежьей» зацепки, чтобы можно было вернуться к 9,60.

Ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):

14:00 – Предварительная оценка индекса потребительской уверенности Мичиганского университета за сентябрь

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here